鉅亨網編譯郭照青.綜合外電
2008 / 05 / 06 星期二 00:03

在周六上午伯克夏公司(Berkshire Hathaway)的股東年會中,執行長巴菲特與副總裁蒙格(CharlieMunger)三番兩次勸戒投資人千萬別好高騖遠。當一名股東問道,巴菲特近來買進的股票是否能創造出7%至10%的報酬率?巴菲特毫不猶豫地回答說不。

巴菲特說:「在伯克夏公司新增加的股票投資組合中,若能達到稅前獲利10%,我們就會非常高興。」

蒙格也表示,「期望我們的獲利能一如以往的投資人,應當賣出手中的股票。我們的獲利不會再如以往般豐厚。一段時間後,我們會有不錯的獲利,而非不佳的獲利。未來我們的獲利即使大幅低於以往,我們也會非常高興。希望投資人也能採取相同的態度。」

「我認為伯克夏股票目前的價位值得投資,」巴菲特說。「但我並不認為這檔股票是一檔最值得投資的股票。」

這二位主管都明白表示,希望以合理價格取得私有企業100%的股權,並加碼大部份獲利屬於非美元的企業所發行的股票。

「我們樂於投資在法國或義大利賺取歐元的企業,或在英國賺取英鎊的企業,因為預期這些貨幣對美元不致貶值。」巴菲特說。「整體而言,我認為美國的政策仍將使得美元兌其他主要貨幣呈現疲弱走勢。購買以其他貨幣獲利的企業,並無需進行避險。」

巴菲特並指出,大型美國跨國企業,如Coca-Cola(KO-US;可口可樂),本身就有對美元進行避險的功能,因為他們大多的獲利係來自海外。

當被問及經濟的可能演變,巴菲特說他並不了解,也完全不在意。

「我一點也不了解,」他說。「我們從未談到經濟,在我們的董事會會議或其他的討論會裡,經濟問題從未出現過。我們的工作不在經濟預測,也不了解這份工作。如果我們了解經濟的演變,那們就只交易S&P 500期貨就好了。」

巴菲特認為:做為一個投資人,並無需預測經濟週期,甚至無需太過注意。投資人的焦點應在於評估個別的企業,再進行選股。否則就應只買進代表整體市場的指數基金。

當一位投資人要求巴菲特提出一項最佳也最明確的投資建議時,巴菲特說:「我會全力投資一檔由著名公司發行的低成本基金,可能是先鋒基金(Vanguard)。除非是處於強勢多頭市場,否則我有信心這檔基金表現會優於大盤,我也才可以安心工作。」



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