蘋果日報

過去5年來累計締造出600%以上報酬率,管理資產規模高達4360億元的美林世界礦業基金經理人韓艾飛(Evy Hambro)昨日來台舉辦投資說明會時指出,新興市場如火如荼展開的公共工程,將是繼人民財富效果之後,成為基本金屬價格持續走堅的最大推手,最看好黃金後市。

韓艾飛抱牢持股
韓艾飛指出,金屬商品市場這波多頭從2001年第4季啟動後,走到第8個年頭,適逢全球經濟成長腳步趨緩,難免會有雜音。但是,他認為,各國政府積極增加政府支出,推動公共工程,將成為推升金屬價格再創高峰的主要力量。因此,他強調,儘管金屬與礦物市場近來雜音不少,美林世礦基金的持股月周轉率仍低於 15%,而且,持股部分不會有太大的變動。

韓艾飛指出,新興市場出現可觀的財政盈餘,紛紛大舉投入巨額資金進行公共工程建設。如東歐的烏克蘭、克羅埃西亞以及波蘭未來2年的公共工程支出年複合成長率將高達10%以上,光印度一地,就計劃在未來5年內投入5000億美元進行建設。

韓艾飛分析,礦業公司近幾年來雖獲利豐碩,但是他們把大部分獲利用來還債、發放股利,以及併購同業或購買礦場之用,用在擴充產能的資金反而相當有限。他相信言基本金屬價格多頭結束還言之過早。

除了基本金屬外,韓艾飛則相當看好黃金後市。他分析,金市原本最大利空:歐洲央行拋售黃金因已達成每年拋售不得高於500公噸的協議,使金市穩定下來,隨著美元大幅貶值,各國央行也計劃降低美元為外匯準備,並提高黃金作為外匯準備比重。如俄羅斯央行計劃提升黃金佔外匯準備比重達10%,但自2006年迄今雖大買51公噸黃金,仍僅佔2.5%,這種趨勢也有助於黃金。

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